深圳推跨境金融新政 促龍頭企業赴港上市

為了配合和落實國務院於2024年4月發布的《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（簡稱新「國九條」）以及中證監去年4月發布的《5項資本市場對港合作措施》（簡稱「合作措施」），昨日，深圳市地方金融管理局網站發布《深圳市推動併購重組高質量發展行動方案（2025—2027年）》（《方案》）10項舉措，當中包括支持符合條件的行業龍頭企業赴港上市或再融資等。深圳此舉將利好香港國際金融中心地位的鞏固和提升，並助力香港保持全球IPO領先地位。

深圳上述《方案》明確，力爭到2027年底，轄區上市公司質量全面提升，境內外上市公司總市值突破20萬億元（人民幣，下同），培育形成千億級市值企業20家。併購重組市場量質齊升，累計完成併購項目超200單、交易總額超1,000億元，落地一批行業示範案例。加快打造併購基金矩陣，培育集聚優秀併購基金管理人，帶動社會資本形成萬億級「20 + 8」產業基金群，帶動重點產業鏈協同併購，構建完備產業鏈併購生態圈。

該《方案》共計10項舉措，包括聚焦新質生產力開展併購重組、建立上市公司併購重組標的項目庫、豐富拓展併購重組融資渠道和聯通香港資本市場打通境內外併購資源等。其中，聯通香港資本市場打通境內外併購資源這一舉措備受關注。

《方案》提出，支持符合條件的行業龍頭企業赴港上市或再融資，提升跨區域併購重組實施效率，拓寬資源整合範圍。創新運用跨境資產轉讓、跨境雙向股權投資、跨境銀團貸款等工具，促進境內外企業有序開展雙向併購整合，對企業通過跨境換股收購資產予以支持；引導深港合作設立股權投資基金投入產業併購項目；支持深交所與港交所加強合作，探索併購重組及股債融資機制互聯互通，先行豐富併購融資工具、提升支付靈活性，爭取推動創新併購案例落地。支持轄區證券公司聯合境外分支機構，通過投融資、財務顧問、跨境併購等專業服務，助力中資企業開展跨區域布局。

根據《方案》帶來的利好，未來深圳一些大型企業可能會赴港上市，包括平安銀行、招商蛇口、國信證券、中國廣核、工業富聯和大疆科技等。此間有專業人士分析認為，深圳推出的《方案》將助推眾多深圳大型企業赴港上市和跨境併購融資等，將會推動更多深圳企業赴港上市，既有利於助力深圳企業發展，也有利於香港IPO和再融資規模的提升，因而進一步提升香港國際金融中心地位。

去年4月發布的新「國九條」提出，鼓勵上市公司通過併購重組、股權激勵等方式提升發展質量。同月中證監發布《5項資本市場對港合作措施》，其中一項就明確表示支持內地行業龍頭企業赴香港上市。此後，內地家電龍頭美的集團（000333.SZ）和新能源電池龍頭寧德時代（300750.SZ）赴香港上市，極大增強了港股實力及鞏固港交所在全球IPO市場的地位。其中，今年5月上市的寧德時代（3750.HK），集資額逾410億港元，成為今年全球最大集資額新股，亦因為得益寧德時代等巨型A+H新股，港交所今年首三季新股總集資額達1,823億港元，按年大升228%，新股總集資額居全球第一。